油市動(dòng)態(tài)

根據HFI Research的鷹派降息分析，EIA在昨日發(fā)布的宏觀(guān)黃金原油庫存報告顯示，原油庫存減少了930萬(wàn)桶。圖表盡管降幅符合預期，面臨美聯(lián)主要是儲壓由于美國原油出口增長(cháng)強勁。

然而，鷹派降息需警惕這一表面上的宏觀(guān)黃金好消息。美國商業(yè)原油庫存今年已觸底，圖表預計年底前將顯著(zhù)增加。面臨美聯(lián)考慮到美國的儲壓日均原油產(chǎn)量已接近1400萬(wàn)桶，到年底，鷹派降息美國商業(yè)原油庫存預計將顯著(zhù)高于去年同期。宏觀(guān)黃金

美債需求現狀

與普遍擔憂(yōu)相悖的圖表是，從5月開(kāi)始，面臨美聯(lián)美國海外投資者持續增加對美債的儲壓投資。美國財政部的國際資本流動(dòng)報告顯示，7月，美國以外國家和地區持有的美國國債總額達9.16萬(wàn)億美元，同比增長(cháng)319億美元。

交易數據顯示，7月無(wú)論是私營(yíng)部門(mén)還是官方投資者均為美債的凈買(mǎi)家，盡管私人投資者凈賣(mài)出短期國庫券，但官方投資者則持續買(mǎi)入。顯然，散戶(hù)投資者情緒較為緊張，而官方和機構投資者則相對穩定。

黃金技術(shù)分析

分析師指出，自四月以來(lái)，3500美元的歷史阻力位已轉化為支撐位，下一重要阻力目標為4000美元。如金價(jià)要持續上行，需新的市場(chǎng)催化因素，而這可能來(lái)源于美股的調整。

目前，黃金ETF及對沖基金的持倉數據未顯示出明顯的價(jià)格見(jiàn)頂信號，指示黃金上漲的基礎依然穩固。

黃金市場(chǎng)動(dòng)態(tài)ii

黃金正面臨美聯(lián)儲“鷹派降息”的壓力。近期黃金需求的一個(gè)推動(dòng)因素是市場(chǎng)對美聯(lián)儲獨立性的擔憂(yōu)，而本月的政策會(huì )議上官員們的異議較少，可能抑制了相關(guān)買(mǎi)盤(pán)。

如圖所示，黃金價(jià)格已在50日移動(dòng)平均線(xiàn)之上，顯示技術(shù)面超買(mǎi)，存在回調風(fēng)險。歷史上，類(lèi)似的超買(mǎi)情況通常會(huì )導致數周或數月的整固階段，甚至一定幅度的價(jià)格回撤。如果美聯(lián)儲對降息及經(jīng)濟溫和增長(cháng)的預期正確，黃金當前的牛市可能接近尾聲。

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