在周五（10月24日）的美國歐美時(shí)段，
外匯市場(chǎng)持續上漲，通脹之前連續四天收漲，意外預期迎反直到美國發(fā)布推遲的放緩9月CPI數據。
市場(chǎng)原本預期9月核心CPI同比增幅與上月持平在3.1%，降息但實(shí)際公布為3.0%，升溫市場(chǎng)低于市場(chǎng)預期。全球值得一提的美國是，多數美聯(lián)儲官員認為此次通脹上行無(wú)需過(guò)度擔憂(yōu)，通脹并表示關(guān)稅對通脹的意外預期迎反影響是暫時(shí)的，這為通脹超預期的放緩可能性留出了解釋空間，而不及預期的降息通脹則更加增強了市場(chǎng)對美聯(lián)儲降息的想象空間。
因此，升溫市場(chǎng)
美元指數迅速下跌0.3%，全球目前交投于98.86附近，美國跌幅為0.05%。
歐元強勢反彈
當天早些時(shí)候，歐元區初值PMI表現好于預期，但歐元依然缺乏顯著(zhù)上漲動(dòng)力。然而，隨著(zhù)美國通脹數據的公布，歐元在上午PMI超預期的基礎上上漲超過(guò)0.3%，各國指數也創(chuàng )出日內新高。
在國債市場(chǎng)方面，除了日本10年期國債收益率小幅下跌1個(gè)基點(diǎn)外，其他主要經(jīng)濟體的國債收益率普遍上升，全球無(wú)風(fēng)險利率整體向上，顯示市場(chǎng)風(fēng)險偏好有所提升。
（
日線(xiàn)圖）
美聯(lián)儲轉向關(guān)注勞動(dòng)力市場(chǎng)
分析風(fēng)險平衡，勞動(dòng)力市場(chǎng)的惡化風(fēng)險已成為關(guān)注焦點(diǎn)，這也支持了美聯(lián)儲維持寬松的立場(chǎng)。
市場(chǎng)已基本消化了美聯(lián)儲下周降息的預期，且在會(huì )議前的緘默期中，公開(kāi)言論將無(wú)法改變市場(chǎng)預期。美聯(lián)儲目前面臨通脹與增長(cháng)的兩難局面，需為通脹提供口實(shí)。CPI公布后，美聯(lián)儲可減少對通脹的擔憂(yōu)，轉而關(guān)注經(jīng)濟增長(cháng)。
最新公布的9月剔除住房的核心CPI低于預期，可能對美元形成一定壓力。接下來(lái)，10月的初值PMI和密歇根大學(xué)的消費者信心指數對市場(chǎng)的影響有限，除非出現明顯超預期的數據修正。
此外，市場(chǎng)還需關(guān)注下周二的美國諮商會(huì )消費者信心指數，以補充對美國經(jīng)濟增長(cháng)的觀(guān)察。
美元走軟將影響全球貨幣環(huán)境
美國CPI低于預期的消息為全球經(jīng)濟帶來(lái)了利好，黃金、美股及歐洲股市均出現集體上漲。
國際貨幣基金組織（IMF）亞太部的主任克里希納·斯里尼瓦桑近期警告稱(chēng)，如果美元走強和利率上升導致全球金融環(huán)境收緊，亞洲經(jīng)濟體可能面臨嚴峻挑戰。他強調，若美聯(lián)儲繼續降息并使美元走弱，亞洲央行將擁有更多政策空間以支持本國經(jīng)濟，從而創(chuàng )造有利的外部環(huán)境。
此前，低利率和長(cháng)期收益率的下降幫助亞洲國家以低成本進(jìn)行融資，緩解了美國加征關(guān)稅所帶來(lái)的經(jīng)濟壓力。
IMF亞太經(jīng)濟展望
IMF發(fā)布的《2025年亞太地區經(jīng)濟展望》報告顯示，預計2025年亞太地區經(jīng)濟增長(cháng)將達到4.5%，略低于去年的4.6%，但相較于4月的預測提升了0.6個(gè)百分點(diǎn)，主要得益于強勁的出口表現。
報告同時(shí)警告，亞太地區面臨較大的下行風(fēng)險，2026年增速預計將放緩至4.1%。盡管后疫情時(shí)代需求回升及俄烏沖突推高原材料價(jià)格，亞洲地區的物價(jià)水平依然低于全球其他地區。
斯里尼瓦桑指出，亞洲各央行能夠有效穩定和壓低通脹，主要歸因于公眾對央行獨立性的信任。
總結：
剔除住房的超級核心服務(wù)業(yè)CPI是反映美國潛在通脹趨勢的關(guān)鍵指標，其在8月和9月的同比漲幅均為3.2%和3.1%，表明美國向美聯(lián)儲2%通脹目標的推進(jìn)進(jìn)程陷入停滯。
當前物價(jià)上行風(fēng)險未顯著(zhù)加劇，這為美聯(lián)儲在下周降息25個(gè)基點(diǎn)甚至更多（目標利率區間降至3.75%-4.00%）提供了充足的政策空間。
此外，緊縮的貨幣政策可能加劇脆弱的就業(yè)形勢，促使聯(lián)邦基金利率期貨進(jìn)一步下調。從基本面來(lái)看，美元的下行趨勢未改變，短期反彈或難以持續。
技術(shù)分析：
根據
日線(xiàn)圖分析，
盡管本周出現反彈，但依然連續三日收在關(guān)鍵趨勢線(xiàn)下方（前期頭肩頂形態(tài)的頸線(xiàn)），此次反彈尚未突破100多空線(xiàn)，也未超過(guò)非農陰線(xiàn)的50%分位99.36關(guān)鍵位。
因此，整體仍處于反彈格局，并無(wú)反轉信號。
（
日線(xiàn)圖，來(lái)源:）
北京時(shí)間21:29，
現報98.86。