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【美聯(lián)儲可能實(shí)施大幅降息，美聯(lián)面臨市場(chǎng)或面臨劇烈波動(dòng)】

⑴ 近期市場(chǎng)普遍預計美聯(lián)儲將降息25個(gè)基點(diǎn)，儲可場(chǎng)或但法國興業(yè)銀行卻提出激進(jìn)的幅降50個(gè)基點(diǎn)降息預測，這一預測遠超市場(chǎng)主流預期，息市之前市場(chǎng)對如此幅度的劇烈降息的押注不足10%。

⑵ 法國興業(yè)銀行的波動(dòng)這一觀(guān)點(diǎn)主要基于美國勞動(dòng)力市場(chǎng)近期動(dòng)能的急劇下降。過(guò)去四個(gè)月中非農就業(yè)增長(cháng)顯著(zhù)放緩，美聯(lián)面臨且初步基準修正數據指出就業(yè)數據的儲可場(chǎng)或創(chuàng )紀錄下調，顯示出更加疲軟的幅降就業(yè)態(tài)勢。

⑶ 考慮到央行政策的息市重點(diǎn)已經(jīng)轉向就業(yè)目標，盡管通脹壓力依然存在，劇烈法國興業(yè)銀行認為美聯(lián)儲目前的波動(dòng)溫和限制性立場(chǎng)可能已經(jīng)過(guò)度，需要進(jìn)行一次較強的美聯(lián)面臨調整。

⑷ 更大幅度的儲可場(chǎng)或降息將被視為對需求疲弱的承認，并有助于減輕勞動(dòng)力市場(chǎng)給予的幅降進(jìn)一步壓力。8月份的零售銷(xiāo)售數據可能僅因物價(jià)上漲而小幅增長(cháng)，這進(jìn)一步驗證了實(shí)際經(jīng)濟活動(dòng)正在降溫的看法。

⑸ 當前利率市場(chǎng)對50個(gè)基點(diǎn)降息的概率被低估，若美聯(lián)儲采取更大幅度的降息，將構成明顯的鴿派意外，這可能在外匯市場(chǎng)上重創(chuàng )美元，并重新激發(fā)長(cháng)期低位的外匯期權隱含波動(dòng)率需求。