隨著(zhù)11月接近尾聲，美股迷面美聯(lián)投資者在消化英偉達(NVDA.US)財報和對市場(chǎng)信心減弱的本周擔憂(yōu)時(shí)，本周交易會(huì )因為感恩節假期而縮短。因感接下來(lái)一周，恩節投資者將迎來(lái)一系列重要經(jīng)濟數據，假期濟數據和包括美國9月零售銷(xiāo)售和PPI數據，縮短以及11月諮商會(huì )消費者信心指數，投資定于美東時(shí)間周二發(fā)布；截至11月22日當周的緒低項經(jīng)初請失業(yè)金人數和美聯(lián)儲褐皮書(shū)則將于周三公布。此外，臨多本周的儲褐財報中，阿里巴巴(BABA.US)、皮書(shū)戴爾科技(DELL.US)、美股迷面美聯(lián)柯?tīng)柊儇?KSS.US)和百思買(mǎi)(BBY.US)將成為關(guān)注焦點(diǎn)。本周

美股上周五小幅反彈，因感結束了波動(dòng)的恩節一周。在A(yíng)I泡沫擔憂(yōu)、對美聯(lián)儲降息預期的降溫以及比特幣大跌的背景下，以科技股為主的納斯達克綜合指數累計下跌超過(guò)2%，標普500指數和道瓊斯工業(yè)平均指數也分別下跌約1.5%。

盡管英偉達和沃爾瑪發(fā)布了良好的第三季度財報，并且美國9月非農就業(yè)數據超出預期，上周四美股卻經(jīng)歷了10年來(lái)最大的盤(pán)中反轉：標普500指數開(kāi)盤(pán)上漲超過(guò)1.5%后逆轉，收盤(pán)時(shí)下跌超過(guò)1.5%，納指波動(dòng)更為劇烈。

市場(chǎng)缺乏動(dòng)能

對科技多頭而言，這是艱難的一個(gè)月?！懊拦善呔揞^”中的多只股票，包括Meta(META.US)和甲骨文(ORCL.US)，過(guò)去一個(gè)月均大幅下跌，分別下跌超過(guò)15%和25%。微軟(MSFT.US)也跌了9%。英偉達在此期間表現相對平穩，而AMD(AMD.US)與英特爾(INTC.US)等小型芯片股跌幅接近10%。

盡管英偉達在財報發(fā)布后的電話(huà)會(huì )議上反駁了“AI泡沫”的擔憂(yōu)并表示看到的情況與市場(chǎng)預期不同，但周四其股價(jià)轉跌，周五再跌1%。Direxion資本市場(chǎng)負責人Jake Behan表示：“英偉達的表現再次顯示了其作為市場(chǎng)情緒風(fēng)向標的角色?！?/p>

對于良好財報的冷淡反應，顯示出年底臨近的市場(chǎng)氣氛。分析師Kyle Rodda指出：“即使出現兩個(gè)關(guān)鍵的正面結果，市場(chǎng)依然缺乏支撐反彈的動(dòng)能?！?/p>

Northlight資產(chǎn)管理公司首席投資官Chris Zaccarelli提到，市場(chǎng)擔憂(yōu)科技巨頭在A(yíng)I領(lǐng)域的巨額基礎設施投資，數千億美元的資本承諾引發(fā)泡沫擔憂(yōu)，但這些支出是真實(shí)存在的，全球最大科技公司依然在獲取巨額利潤并將數十億美元再投入基礎設施。

機構投資者持續增持科技巨頭。據LPL Financial的數據顯示，第三季度機構投資者增持3480億美元的英偉達股票，英偉達和微軟的機構持有市值均已突破2萬(wàn)億美元。

科技股與加密貨幣的關(guān)聯(lián)

盡管美股經(jīng)歷了艱難的一周并累計收跌，但三大股指仍然遠高于四月份特朗普宣布大規模加征關(guān)稅后的低點(diǎn)。但比特幣的表現則相對疲軟，過(guò)去一周大幅下跌，一度逼近80,000美元。年初至今，比特幣已下跌近10%，而依賴(lài)比特幣的公司如Strategy(MSTR.US)上周跌超14%，年內跌幅超過(guò)40%。

雖然投資者可能會(huì )將比特幣的下跌視為孤立事件，但盈透證券首席策略師Steve Sosnick強調，這些市場(chǎng)已成為金融市場(chǎng)結構的重要部分，不能單獨看待。這些市場(chǎng)的行為越來(lái)越代表了投機行為。

麥格理銀行策略師Viktor Shvets將AI和數字平臺之間的聯(lián)系比作日本的“系列”概念，強調這些公司并非獨立競爭，而是相互持股，形成一個(gè)整體。Viktor在最近的客戶(hù)報告中表示：“這種聯(lián)系雖促成了合作，但也帶來(lái)了脆弱性，特別是在危機時(shí)期.” 如果科技股轉向看跌，基于這種“美國系列”模式，加密貨幣也可能受到拖累。