XM外匯官網(wǎng)APP獲悉，散戶(hù)熱錢(qián)最近Beyond Meat（BYND.US）的攪動(dòng)股價(jià)經(jīng)歷了一輪超過(guò)1000%的暴漲，但隨后大部分漲幅迅速消失。全球同時(shí)，資產(chǎn)黃金價(jià)格在創(chuàng )紀錄的波動(dòng)高點(diǎn)后遭遇數年來(lái)最嚴重的兩日拋售；此外，高風(fēng)險ETF追蹤波動(dòng)加密貨幣（如比特幣、性成新常Solana）吸引了數十億美元資金。散戶(hù)熱錢(qián)

如今，攪動(dòng)散戶(hù)投資者顯然成為市場(chǎng)的全球主導力量。盡管他們通常被視為支持價(jià)格的資產(chǎn)穩定力量，但對新熱點(diǎn)的波動(dòng)追逐往往使得低這些樂(lè )觀(guān)情緒的投資者受到損失。

量子計算股的性成新常波動(dòng)便是一個(gè)明證。某些股票在過(guò)去一年內漲幅超過(guò)1000%，散戶(hù)熱錢(qián)但如Rigetti Computing（RGTI.US）、攪動(dòng)D-Wave Quantum（QBTS.US）和IonQ（IONQ.US）等仍在一周內連續下跌，全球跌幅均超過(guò)6%。

前散戶(hù)交易者Kevin Xu表示：“市場(chǎng)比以往更受敘事驅動(dòng)，交易者在尋找好的故事和催化劑，一旦達成共識，敘事迅速擴散?！?自2019年免傭金交易啟動(dòng)以來(lái)，美國上市股票的日均交易量接近120億股，較過(guò)去六年高出75%，過(guò)去12個(gè)月更達約167億股。

散戶(hù)投資者的參與度通過(guò)場(chǎng)外交易（如服務(wù)于Robinhood(HOOD.US)等平臺的股票批發(fā)商）不斷上升，預計今年這類(lèi)交易量將首次占到總交易量的50%。

散戶(hù)投資者有一個(gè)共同特點(diǎn)：逢低買(mǎi)入美股并利用期權放大收益。Citadel Securities的數據顯示，10月10日，以特朗普的關(guān)稅政策引發(fā)的貿易戰憂(yōu)慮為背景，非專(zhuān)業(yè)投資者買(mǎi)入看漲期權的速度創(chuàng )下紀錄。該群體對看漲期權的需求已連續24周超過(guò)看跌期權，追平了自2020年以來(lái)的最長(cháng)紀錄。

在高盛紐約股票銷(xiāo)售交易部，低價(jià)股成交量激增引起關(guān)注，負責人John Flood稱(chēng)，周三午盤(pán)前十大活躍股票要么股價(jià)低于1美元，要么是散戶(hù)的熱門(mén)選擇。今年，該群體買(mǎi)家數量超賣(mài)家，出現了146天的“買(mǎi)入失衡”，超越了2020年市場(chǎng)狂熱時(shí)的水平。

散戶(hù)特別青睞OTC Markets等監管寬松的市場(chǎng)。今年，這些市場(chǎng)的月均成交額約590億美元，接近疫情期間Meme股熱潮的峰值。散戶(hù)在大型股中同樣尋覓盈利機會(huì )，花旗編制的散戶(hù)青睞股票籃子年初以來(lái)上漲了55%，超出標普500指數14%的漲幅。

不過(guò)，散戶(hù)的關(guān)注點(diǎn)不斷變化，使得熱門(mén)股容易逆轉。數據顯示，從8月1日至10月14日表現最佳的前10%股票，隨后平均下跌5.7%，而后70%的個(gè)股卻上漲。

散戶(hù)的高風(fēng)險操作已不僅限于股市。數據顯示，今年追蹤加密貨幣的ETF新吸引470億美元資金，用于期權增厚收益的ETF也新增近100億美元資金。

散戶(hù)資金的流入甚至影響了傳統領(lǐng)域。黃金作為避險資產(chǎn)也因散戶(hù)的購買(mǎi)支持ETF價(jià)格上漲。太平洋投資管理公司（PIMCO）聯(lián)合創(chuàng )始人比爾·格羅斯指出，黃金已成動(dòng)量資產(chǎn)，“如果想入手，不妨再等等?！?/p>

在受到散戶(hù)熱錢(qián)影響的市場(chǎng)，專(zhuān)業(yè)投資者需保持謹慎。貝萊德的Jeff Shen表示，關(guān)注散戶(hù)資金流向至關(guān)重要，“它們都是風(fēng)險偏好型交易”，并不宜過(guò)度激進(jìn)地采取相反立場(chǎng)。他補充說(shuō)，“從風(fēng)險管理角度看，未必適合大舉做空這些股票，但從長(cháng)期來(lái)看，基本面終將左右市場(chǎng)?！?/p>